알파벳이 올해 투자 계획을 300조원대로 올려 잡았습니다. 마이크로소프트와 아마존까지 합치면 빅테크의 AI 투자금은 1,000조원을 넘어갑니다.
이 돈이 어디로 흘러가는지를 따라가면 반도체 투자 아이디어가 보입니다. 흐름을 세 단계로 요약했습니다.
1단계. 빅테크가 돈을 푼다
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알파벳 혼자 2분기에만 449억달러를 썼고, 아마존은 투자금을 대려고 회사채까지 발행합니다. 회사별 투자 규모 비교표는 본글에 있습니다.
2단계. 돈이 데이터센터로 간다
투자금의 목적지는 AI 데이터센터, 그 안을 채우는 AI 반도체입니다. 알파벳 실적이 나온 날 시장이 약세인데도 엔비디아 주가가 오른 이유입니다.
3단계. 다만 끊길 수 있는 고리가 있다
빅테크가 자체 칩 비중을 늘리거나, AI 수익화가 늦어져 투자 속도를 줄이면 이 흐름은 약해집니다. 반도체 장비주가 최근 약세였던 것도 짚어볼 신호입니다.
수혜 논리와 리스크, 그리고 8월 말 엔비디아 실적까지 확인해야 할 일정은 아래 본글에 정리돼 있습니다.
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